THE LATIN VOX (06 de Noviembre del 2025).- Por Daniela Medina.
El gobierno del primer ministro Mark Carney ha admitido públicamente que su meta de incentivar 1 billón de dólares canadienses (aproximadamente 730 000 millones USD) en inversión privada durante los próximos cinco años podría haber sido planteada de forma excesivamente optimista. Esta revelación surge apenas días después de la presentación de su primer presupuesto federal, que ya ha sido calificado como de “inversión generacional”, pero también como demasiado ambicioso por analistas económicos.
El reconocimiento de esta posible sobrestimación plantea interrogantes sobre la ejecución real del plan económico del gobierno y la credibilidad de sus promesas de transformación estructural.
La meta de 1 billón: origen y revisión
- Durante la campaña pre-presupuestal y en la presentación del documento presupuestario de 2025, el gobierno canadiense anunció que su estrategia económica estaba diseñada para movilizar hasta 1 billón de dólares canadienses en inversión privada y pública combinada en un plazo de cinco años.
- Sin embargo, tras la publicación detallada del presupuesto se hizo evidente que muchos componentes del plan infraestructura, tecnología, diversificación comercial, defensa dependen tanto de factores internos como externos, lo que introduce incertidumbre considerable.
- En declaraciones recientes, el ministerio de Finanzas reconoció que “la cifra de 1 billón es una meta ambiciosa que podría ajustarse en función de las condiciones económicas”, reconociendo implícitamente que el escenario base era optimista.
¿Qué incluye esa inversión “hasta 1 billón”?
La cifra no proviene únicamente del presupuesto revelado (por ejemplo, unos 141 400 millones CAD nuevos gastos) sino que engloba una combinación de:
- Gasto federal directo (infraestructura, defensa, vivienda, conectividad).
- Incentivos públicos a inversión privada (créditos, subvenciones, asociaciones público-privadas).
- Expectativas de capital privado adicional que se movilizaría gracias a las políticas anunciadas.
- Promesas de diversificación exportadora, modernización industrial y mejoras de productividad que, a su vez, generarían flujos de inversión adicionales.
Por lo tanto, la meta de 1 billón representa más un objetivo agregador que una cifra de gasto garantizado.
¿Por qué preocupa la revisión al alza de la inversión?
Riesgos clave
- Si la movilización de la inversión privada queda por debajo de lo esperado, la ratio entre promesa y entrega se ampliará, lo que puede erosionar la confianza en el plan del gobierno.
- Los proyectos dependientes de cofinanciamiento o de mercado pueden retrasarse o cancelarse si la economía global se debilita, si los aranceles o barreras comerciales se intensifican o si los costos de financiación suben.
- Al reconocer que la cifra podría necesitar ajuste, el gobierno abre la puerta a críticas sobre falta de realismo o de prudencia en el manejo de expectativas.
Ventajas de reconocer la ambición
- Mostrar que la cifra era un “tope” aspiracional y no un compromiso rígido puede dar flexibilidad al gobierno para adaptarse a realidades cambiantes sin perder credibilidad.
- Permite también comunicar que el plan es dinámico, sujeto a revisión, lo cual puede generar mayor tolerancia por parte del público ante retrasos o ajustes.
Impactos para sectores y prioridades del presupuesto
- Infraestructura y vivienda: Gran parte de la movilización de inversión está vinculada a los proyectos de infraestructura anunciados (por ejemplo, 50 000 millones CAD para infraestructura local). Si la inversión privada no llega, los municipios podrían enfrentar recortes o demoras.
- Tecnología y productividad: La movilización de capital privado es clave para transformar sectores de alta tecnología, IA, conectividad y cadena de suministro. Sin esa inversión, la mejora en productividad prometida podría no materializarse.
- Defensa y diversificación comercial: Parte del objetivo de 1 billón incluye inversiones en defensa industrial y diversificación de mercados más allá de EE.UU. Si estos ámbitos no logran participación privada suficiente, la dependencia externa podría persistir.
- Fiscalidad y deuda pública: La ambición de gran inversión supone que el crecimiento resultante ayudará a equilibrar las finanzas. Pero si la inversión y el crecimiento no se materializan, la deuda y el déficit pueden convertirse en un lastre mayor.
Escenarios hacia adelante
Escenario 1 – Inversión movilizada con éxito: Se cumple gran parte de los estímulos y la inversión privada responde, lo que permite acercarse a la cifra de 1 billón, mejorar productividad, generar empleo y fortalecer la economía canadiense.
Escenario 2 – Resultado moderado: La inversión privada se mueve, pero queda por debajo de lo previsto. Se necesitarán ajustes en plazos, prioridades y quizás una revisión a la baja de la meta, pero el camino sigue.
Escenario 3 – Fracaso parcial de metas: Si la inversión privada se retrae o se desvía y los proyectos públicos se retrasan, la cifra de 1 billón quedará muy lejos; la credibilidad del gobierno se verá afectada y podría generarse un ciclo de bajo crecimiento, mayor déficit y desconfianza.
En ese escenario, el mensaje gubernamental podría cambiar de “transformación generacional” a “gestión pragmática del ajuste”.
El reconocimiento de que la cifra de hasta 1 billón de dólares canadienses en inversión podría estar subestimada o ser demasiado optimista no es un fallo menor: va al corazón del plan de transformación de Canadá bajo Mark Carney.
La ambición es manifiesta, pero las condiciones para lograrla son numerosas y exigentes. Aun así, el paso más decisivo ha sido dado: Canadá apuesta por un salto estructural. Ahora queda comprobar si la aspiración se convierte en realidad o si las expectativas serán reajustadas en los próximos años.
El reto no es solo invertir mucho, sino invertir bien, movilizar capital, generar crecimiento y mostrar resultados tangibles. Para Canadá, la historia recién empieza.
Fuente:www.theglobeandmail.com
Foto: Google fotos