THE LATIN VOX (21 de julio del 2025).- Por Daniela Medina G.
Una reciente encuesta del Banco de Canadá (BoC), publicada hoy, se revela que aunque persiste el nerviosismo por la amenaza de nuevos aranceles estadounidenses, la probabilidad de un escenario “peor” ha disminuido significativamente.
Solo el 28 % de las empresas anticipan una recesión, un descenso respecto al 32 % del trimestre anterior, aunque aún elevado frente al 15 % registrado en semestres previos.
Ventas y contratación bajo presión, pero no catastróficas
La encuesta de perspectiva empresarial del BoC indica que las ventas proyectadas mantienen un tono pesimista: el 35 % de las empresas informan que sus libros de pedidos, reservas anticipadas y consultas han disminuido interanualmente, frente al 29 % que reporta mejoras. Más aún, la confianza para contratar e invertir sigue contenida, reflejando una cautela persistente, aunque no hay señales de una parálisis total.
Exportadores menos afectados por aranceles
A pesar del temor diario, las compañías exportadoras parecen menos impactadas por las aranceles actuales, lo que ha ayudado a amortiguar el golpe en sus perspectivas . El BoC enfatiza que el riesgo de un escenario “catastrófico” ha disminuido, aunque todavía no se descarta completamente. La incertidumbre persiste, pero muchos sectores han logrado adaptarse al entorno.
Consumidores retraídos y mercado laboral sensible
Según una encuesta paralela, el 64,5 % de los canadienses espera una recesión en los próximos doce meses, aunque se registra una leve disminución desde el 66,5 % del trimestre anterior . Las intenciones de gasto se han debilitado debido a temores sobre tarifas, junto con una percepción de mercado laboral más frágil, alimentando la cautela en el consumo y los planes de inversión tanto personales como empresariales.
Repercusiones sobre política monetaria y futuro económico
La publicación de estas encuestas llega en vísperas de la reunión del 30 de julio, donde el BoC decidirá si mantiene o ajusta su tasa de interés de referencia (actualmente en 2,75 %). Según el BoC, la combinación de datos cualitativos —como los informes de exportadores y flujos fronterizos— con indicadores macroeconómicos será determinante . Un escenario en el que se confirme la reducción del riesgo “peor” podría abrir la puerta a una baja de tipos a final de año.
Conclusión
La encuesta del Banco de Canadá refleja una dinámica dual: persiste la preocupación por los aranceles comerciales y su impacto en la economía, pero las expectativas empresariales han mostrado signos de resiliencia.
Pese a la prudencia en contratación, inversión y consumo, el temor a un derrumbe económico se está disipando, lo que brinda margen al banco central para actuar con mayor flexibilidad en política monetaria.
El resultado del 30 de julio será clave para saber si esta prudencia se convierte en estímulo real o el miedo sigue conteniendo el crecimiento.