En medio de una consolidación cercana a los niveles récord, el mercado de Bitcoin está mostrando un apetito por el riesgo inusualmente elevado.
Sin embargo, este incremento en la especulación podría ser la señal de una corrección inminente.
Máxima exposición apalancada en un año
Según datos de CryptoQuant, la ratio estimada de apalancamiento de Bitcoin (Estimated Leverage Ratio) en exchanges alcanzó 0.27, su nivel más alto de los últimos doce meses . Esta cifra refleja un aumento notable en posiciones financiadas con endeudamiento, lo que tiende a amplificar tanto ganancias como pérdidas.
Riesgo de cascada de liquidaciones
Si bien el mercado mantiene un tono constructivo —con tasas de financiación en torno al 2 % APR, lejos de los excesivos niveles del 50 % registrados a finales de 2024, la subida del apalancamiento aumenta la vulnerabilidad a liquidaciones masivas. Especialistas advierten que en niveles clave como USD 103,000 y 111,000, existen unos 8 000 millones USD en “longs” apalancados, expuestos a apremios de venta si el precio corrige brevemente .
Presión de venta latente
El rally actual ha llevado a una ganancia no realizada (unrealized profit) acumulada de aproximadamente 1,2 billones USD, según Glassnode .
Esa cifra representa un incentivo para que inversores decidan asegurar beneficios, lo cual podría incrementar la presión vendedora si el sentimiento del mercado se dos desafíos adicionales: la fecha límite de aranceles anunciada por el presidente Trump el 9 de julio, y la reciente aprobación de una ley de reconciliación presupuestaria en EE. UU.
Ambos eventos podrían afectar la percepción del riesgo global, influyendo indirectamente en Bitcoin.