En un movimiento histórico, el Banco de Japón (BOJ) ha abandonado su política monetaria radical, que incluía tasas de interés negativas, y ha realizado su primer aumento de tasas en 17 años. Este cambio marca un alejamiento significativo de las estrategias de estímulo monetario masivo que han caracterizado a la institución durante décadas.
El BOJ ha terminado con ocho años de tasas de interés negativas, una medida que fue parte de un conjunto de políticas no convencionales destinadas a reactivar el crecimiento económico. Aunque este aumento mantiene las tasas cerca de cero, refleja una recuperación económica frágil que obliga al banco central a proceder con cautela en cuanto a futuros aumentos en los costos de endeudamiento.
Con este paso, Japón se convierte en el último banco central en salir de las tasas negativas, poniendo fin a una era en la que los responsables de la política monetaria de todo el mundo buscaron impulsar el crecimiento a través de dinero barato y herramientas monetarias no convencionales. “Hemos vuelto a una política monetaria normal que se enfoca en las tasas de interés a corto plazo, como otros bancos centrales”, dijo Kazuo Ueda, gobernador del BOJ, en una conferencia de prensa después de la decisión.
El BOJ también ha abandonado el control de la curva de rendimientos (YCC), una política vigente desde 2016 que limitaba las tasas de interés a largo plazo alrededor de cero, y ha dejado de comprar activos de riesgo. Sin embargo, el banco central ha asegurado que seguirá comprando “aproximadamente la misma cantidad” de bonos gubernamentales que antes y aumentará las compras en caso de que los rendimientos suban rápidamente, subrayando su enfoque en prevenir cualquier aumento perjudicial en los costos de endeudamiento.
En señal de que futuros aumentos de tasas serán moderados, el BOJ también ha indicado que espera que “las condiciones financieras acomodaticias se mantengan por el momento”. Las acciones japonesas subieron tras la decisión, mientras que el yen cayó por debajo de los 150 por dólar, ya que los inversores interpretaron la guía moderada del BOJ como una señal de que la diferencia en las tasas de interés entre Japón y Estados Unidos probablemente no se reducirá mucho.